1. Оценка экономической эффективности привлечения заемных средств для финансирова-ния организации. Повтор – см. билет 4.
Для оценки целесообразности привлечения заемных источников используется методика опреде-ления эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага (левериджа) возникает как раз-ность между рентабельностью активов, рассчитанной исходя из чистой прибыли и процентной ставки за кредит, а также с учетом соотношения заемного и собственного капитала.
Эфр = (R – i) ∙ K,
Где Эфр – эффект финансового рычага,
R – рентабельность активов, рассчитанная по прибыли после уплаты процентов и налогов,
i – процент за пользование кредитом,
K- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска, отношение заемного капита-ла к собственному капиталу.
Финансовый рычаг будет действовать положительно, если рентабельность активов превышает процентную ставку за кредит. Если разница (дифференциал) равна нулю или имеет отрицатель-ное значение, то эффект финансового рычага будет действовать во вред предприятию.
С учетом налоговой экономии формула расчета финансового рычага записывается следующим образом:
Эфр = (Rэ – i) ∙ (1- Н) ∙K,
Где Rэ – экономическая рентабельность, рассчитанная по прибыли до налогообложения,
Н – ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби,
Rск – рентабельность собственного капитала,
Rск = Прибыль после уплаты налогов и процентов / собственный капитал.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Rск = (Rэ + Эфр) (1- Н).
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала увеличивается, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачи
2. Система резервных требований к коммерческим банкам и ее составные элементы. Практи-ка обязательного резервирования в России.
В соответствии со ст. 24 Закона о банках в целях обеспечения финансовой надежности кредит-ная организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение ценных бу-маг. Кредитная организация обязана классифицировать активы, выделяя сомнительные и безна-дежные долги, и создавать резервы (фонды) на покрытие возможных убытков в порядке, устанав-ливаемом Банком России.
Элементы:
Порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери установлен Положением Банка России от 20 марта 2006 г. № 283-П (в ред. от 26 июня 2009 г.).
Под возможными потерями кредитной организации применительно к формированию резерва по-нимается риск понесения убытков по причине возникновения одного или нескольких следующих обстоятельств: неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств контрагентом кредитной организации по совершенным ею операциям (заключенным ею сделкам) или вследствие неис-полнения обязательств лицом, надлежащее исполнение обязательств которого обеспечивается принятым на себя кредитной организацией обязательством; обесценение (снижение стоимости) активов кредитной организации; увеличение объема обязательств и (или) расходов кредитной ор-ганизации по сравнению с ранее отраженными в бухгалтерском учете.
Резерв формируется в валюте РФ.
Правовой режим резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней за-долженности (далее — ссуды) определен Положением Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П (в ред. от 2 февраля 2009 г.). В целях данного Положения к ссудам относятся следующие денеж-ные требования и требования, вытекающие из сделок с финансовыми инструментами: предостав-ленные кредиты (займы), размещенные депозиты, в том числе межбанковские кредиты (депозиты, займы), прочие размещенные средства, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа; учтенные векселя; суммы, уплаченные кредитной организацией бенефициару по банковским гарантиям, но не взысканные с принципала; денежные требования кредитной организации по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг); требования кредитной организации по приобретен-ным по сделке правам (требованиям) (уступка требования); требования кредитной организации по приобретенным на вторичном рынке закладным; требования кредитной организации по сдел-кам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых акти-вов); требования кредитной организации к плательщикам по оплаченным аккредитивам (в части непокрытых экспортных и импортных аккредитивов); требования кредитной организации (ли-зингодателя) к лизингополучателю по операциям финансовой аренды (лизинга).
Резерв формируется кредитной организацией при обесценении ссуды, т. е. при потере ссудой стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора либо существова-ния реальной угрозы такого неисполнения (нен?6? 1. Оценка экономической эффективности привлечения заемных средств для финансирова-ния организации. Повтор – см. билет 4.
Для оценки целесообразности привлечения заемных источников используется методика опреде-ления эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага (левериджа) возникает как раз-ность между рентабельностью активов, рассчитанной исходя из чистой прибыли и процентной ставки за кредит, а также с учетом соотношения заемного и собственного капитала.
Эфр = (R – i) ∙ K,
Где Эфр – эффект финансового рычага,
R – рентабельность активов, рассчитанная по прибыли после уплаты процентов и налогов,
i – процент за пользование кредитом,
K- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска, отношение заемного капита-ла к собственному капиталу.
Финансовый рычаг будет действовать положительно, если рентабельность активов превышает процентную ставку за кредит. Если разница (дифференциал) равна нулю или имеет отрицатель-ное значение, то эффект финансового рычага будет действовать во вред предприятию.
С учетом налоговой экономии формула расчета финансового рычага записывается следующим образом:
Эфр = (Rэ – i) ∙ (1- Н) ∙K,
Где Rэ – экономическая рентабельность, рассчитанная по прибыли до налогообложения,
Н – ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби,
Rск – рентабельность собственного капитала,
Rск = Прибыль после уплаты налогов и процентов / собственный капитал.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Rск = (Rэ + Эфр) (1- Н).
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала увеличивается, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачи
2. Система резервных требований к коммерческим банкам и ее составные элементы. Практи-ка обязательного резервирования в России.
В соответствии со ст. 24 Закона о банках в целях обеспечения финансовой надежности кредит-ная организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение ценных бу-маг. Кредитная организация обязана классифицировать активы, выделяя сомнительные и безна-дежные долги, и создавать резервы (фонды) на покрытие возможных убытков в порядке, устанав-ливаемом Банком России.
Элементы:
Порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери установлен Положением Банка России от 20 марта 2006 г. № 283-П (в ред. от 26 июня 2009 г.).
Под возможными потерями кредитной организации применительно к формированию резерва по-нимается риск понесения убытков по причине возникновения одного или нескольких следующих обстоятельств: неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств контрагентом кредитной организации по совершенным ею операциям (заключенным ею сделкам) или вследствие неис-полнения обязательств лицом, надлежащее исполнение обязательств которого обеспечивается принятым на себя кредитной организацией обязательством; обесценение (снижение стоимости) активов кредитной организации; увеличение объема обязательств и (или) расходов кредитной ор-ганизации по сравнению с ранее отраженными в бухгалтерском учете.
Резерв формируется в валюте РФ.
Правовой режим резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней за-долженности (далее — ссуды) определен Положением Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П (в ред. от 2 февраля 2009 г.). В целях данного Положения к ссудам относятся следующие денеж-ные требования и требования, вытекающие из сделок с финансовыми инструментами: предостав-ленные кредиты (займы), размещенные депозиты, в том числе межбанковские кредиты (депозиты, займы), прочие размещенные средства, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа; учтенные векселя; суммы, уплаченные кредитной организацией бенефициару по банковским гарантиям, но не взысканные с принципала; денежные требования кредитной организации по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг); требования кредитной организации по приобретен-ным по сделке правам (требованиям) (уступка требования); требования кредитной организации по приобретенным на вторичном рынке закладным; требования кредитной организации по сдел-кам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых акти-вов); требования кредитной организации к плательщикам по оплаченным аккредитивам (в части непокрытых экспортных и импортных аккредитивов); требования кредитной организации (ли-зингодателя) к лизингополучателю по операциям финансовой аренды (лизинга).
Резерв формируется кредитной организацией при обесценении ссуды, т. е. при потере ссудой стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора либо существова-ния реальной угрозы такого неисполнения (нен?6? Смотрите также: | |
